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热钱压境A股双通道引活水

发布时间:2019-11-09 18:02:46

热钱“压境”:A股“双通道”引活水

暂停两个月后,外汇局终于开始再次启动RQFII额度的审批,据外汇局站最新数据,4月份合计共有5家基金公司香港分公司获得63亿元RQFII额度。此外,据业内人士消息,5月份额度审批仍在继续。

与此同时,自4月1日境内港澳台、外国居民开立基金账户正式放行以来,目前已有7家基金公司正式公告接受上述投资者开立基金账户。

这意味着,在境外热钱大幅涌入的背景下,管理层正加紧推动资金入境的合规渠道建设。对此,业内人士称,通过对境外资金入境的有效疏导,既有利于加强监管,也有利于改善A股市场的资金结构,提供源头活水。

RQFII扩容

去年11月,经国务院批准,证监会、央行、国家外汇局决定增加2000亿元RQFII投资额度。然而,在RQFII先期700亿元额度已用完的情况下,今年2月和3月份,RQFII新增额度的批复一直没有进展,直到4月份才姗姗来迟。

根据外汇局站5月16日披露的截至4月30日RQFII投资额度审批情况表,在4月份里,南方东英、华安(香港)分别获20亿元额度,易方达(香港)获10亿元额度,国投瑞银(香港)和富国(香港)则分别获8亿元和5亿元额度。

值得注意的是,新一批发放的RQFII额度仍全部面向基金公司在港分支机构,券商和保险暂时未开放,其中,国投瑞银(香港)和富国(香港)均为首次获RQFII额度。有业内人士透露,在基金公司的RQFII额度增发完成后,外汇局才会受理中资险企及商业银行的RQFII申请,最后才轮到外资和香港本地的金融机构。

尚未出现在上述名单中的华夏(香港),也在5月8日对外公告称,已获外汇局新批准RQFII额度20亿元用于其现有RQFII产品华夏沪深300ETF的运作。

而据南方东英随后发布的公告,其新增20亿元RQFII额度同样用于其现有产品CSOP富时中国A50 ETF,致其总额度增至170亿元。

通过RQFII渠道投资A股的大多为机构投资者,而港澳台普通个人投资者则可直接在基金公司开户,这是近期A股市场上的另一个好消息。据统计,目前已有至少7家基金公司明确放开港澳台居民开立基金账户。

A股引活水

今年以来,A股市场一波三折,震荡加剧,而在香港上市的几只RQFII-ETF二级市场交易价格亦从溢价集体转为折价,在相关权证推出后,认沽金额亦时有增加。

港交所站公开数据显示,4只RQFII-ETF目前均为折价交易,截至5月16日,易方达中证100ETF折价率已至0.82%,为其中折价率最高的产品;而CSOP富时中国A50的折价率最低,仅0.08%。

但从最新的资产管理规模来看,CSOP富时中国A50ETF目前规模已经达到182.96亿元之巨,华夏沪深300ETF亦有138.59亿元规模,这显示出外围资金对于A股市场仍然十分认可。

同时,资金持续流入的态势亦很明显,近期H股和RQFII-ETF的相关权证均持续吸引资金流入。

财经智珠数据显示,过去5个交易日,权证资金流入最多的前二十大品种中,H股和RQFII-ETF占了绝大多数。其中,CSOP富时中国A50ETF认股证共计流入595万港元资金,华夏沪深300认股证流入376万港元;而在香港市场上规模最大的A股ETF--安硕中国A50ETF,其认股证获得高达1329万港元资金流入。

国内投资者则盼RQFII为A股引入活水。据中金公司分析师汪超估算,2000亿元新增RQFII的实际入市资金上限约在1400亿至1500亿元,占A股全年增量资金的10%到15%,将对A股资金面产生较为明显的利好影响。假定在未来新增RQFII实际入市阶段,市场情绪并未发生明显变化,半年内带来的增量资金或为400亿元到600亿元。但首次实际资金入市可能需要3到6个月时间,若是建立在已有产品的基础上,则其所用时间可能在1到3个月左右。

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